随着经济活动环比回升，我们预计下半年整体通胀将温和反弹，主要将受PPI趋稳、65Mn钢板价格回暖以及低基数效应的带动。由于农产品价格受油价负面冲击的滞后反应，今年CPI很可能维持低位。PPI回暖主要受益于下半年投资需求的温和复苏以及去年四季度以来的低基数效应。我们维持今年年内法定存款准备金率还将下调200个基点的预测，但预计存贷款基准利率今年不再下调。货币政策有望维持宽松的取向。央行将通过进一步下调法定存款准备金率以及各种形式的央行再贷款来引导无风险利率的继续下行，并巩固经济弱复苏的势头。端午小长假结束，现货市场价格依旧下探，梅雨季节影响，加上临近年中，市场资金面趋紧，商家竞相加紧戳货，市场价格将继续下跌，65Mn钢板近期将延续震荡走势，基建利好将传到给钢市，后期存上行可能，操作上可逢低布局多。
当前钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币宽松、基建、地产稳增长政策支撑市场预期，但政策刺激改变现实之前市场延续供 大于求弱势格局，期货升水仍较高，现货价格下调将带动期货下跌。近期资金延续大幅增仓打压，期货短期破位下跌，升水有所降低，防范资金减仓反弹波动；若延 续增仓打压，或进一步下跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，天津镀锌管市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情将有积极作用；后续关注6月实际需求、钢厂调价减产 政策及资金对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。三大因素制约矿价继续冲高6月份以来，铁矿石价格进入一轮短期反弹行情，目前普氏62%澳粉最新价格为每吨60.75美元，较本月高点略微回落。尽管如此，过去半年铁矿石价格跌幅仍高达15.33%。且目前有三大因素将拖累铁矿石价格继续下跌。就目前市场情况，由于近期需求持续不见起色， 65Mn钢板市场供过于求，多数钢厂资源规格充足，库存压力都非常大。又恰逢高温需求淡季，虽有上述政策利好，但建筑钢材市场弱势运行趋势也难以改变。同时随着钢材市场的 迅猛下跌，市场受此波及，虽然现货资源尚显有限，但受压下行趋势明显，港口及远期现货市场价格均有不同程度走低，厂商观望气氛颇浓，大部分需求方不 急于采购，少量补充现货库存。目前钢材市场价格下调后，部分抄底资金蠢蠢欲动，成交较前期略有好转，短期内继续下调空间有限，铁矿石市场随势下调，而当前 可供现货资源尚显有限，矿价具有一定抗跌性，65Mn钢板为此下调预期略有收敛。