2015年65Mn钢板供给压缩极限为减产4.3%。受APEC对河北等华北钢厂生产带来的负面影响，11月份全国粗钢日均产量较10月环比减少约7万吨，降3.1%。而根据跟踪调查，APEC期间唐山高炉开工率也降至了50%以下。笔者认为，在短期政治需要的冲击下，环保对华北钢厂的供给压缩测试已接近政策极限，即使2015年环保法等相关环保约束政策对钢铁生产形成压制，其影响程度也不太可能会超过本次APEC期间。目前来看，节前需求持续颓废态势，成交始终难有起色；而元旦小长假期间，市场贸易商及下游采购商休市较多，估计市场交投氛围活跃度有限，但社会库存量有小幅攀升可能；考虑节后部分主流城市钢厂到货量将增大，商家销售压力不减，并且临近年关，65Mn钢板厂及贸易商始终受资金牵制，降价走货缓解资金压力将维持主基调，我们预计节后市场稳中趋弱调整，幅度在10-40左右。
经历了“腰斩”、“断崖”行情后，2014年的65Mn钢板市场再度全面沦陷，无论是普材、品种钢还是特种钢材，均无一幸免，钢坯价格创下11年来新低达到2130元，三级螺纹钢价格创下10年多以来的新低，中厚板价格创下12年来的低点，热轧卷板价格创下6年半以来低点，钢材价格跌至“白菜价”，市场需求大幅减弱，流动性缺失导致钢价波动空间收窄，市场活跃度大大下降，而整体调结构转型节奏的逐步加大也使得钢市加速洗牌，代理、协议户模式正逐渐削弱，钢企加大直供、直销，而贸易商则多以“搬砖头”和较低的流通库存为主，如若不是今年出口市场大幅回暖(总出口钢材量同比增长近50%，占我国钢材产量的比重达到10%以上，分流能力创下7年新高)，国内钢价的最低点或仍将下移。而回顾2014年，原料价格大幅下跌，调低了钢厂生产成本，在钢市利润收窄本身竞争加剧的情况下，65Mn钢板多呈现于在成本线边缘运行，这也就整体拖低了钢材价格的运行重心，而上市钢企今年的盈利情况却要好于去年。因此，原料大跌是使得钢企减产成空，继续加大生产同时拖低供应成本的主要原因，而从需求端来看，出口则是表现最为抢眼的。2014年整个国内外经济环境也较为恶劣，地缘政治风险继续升温，而国际市场美联储量化宽松取消并暗示加息，美元指数年内涨幅达到14.5%，原油期货价格年内最大降幅达到51%，整体大大压制了国内期盘市场，螺纹钢期货年内降幅达到30%，65Mn钢板期盘的单边下滑也极大地拖低了整个现货市场的操作情绪，现货价格被迫跟跌。而从国内来看，经济增速继续下滑，制造业景气表现持续走低，钢市出现资金抽贷现象，而在产业结构加速转型升极趋势下，对于钢市的资金投放也较薄弱，这成为制约钢市活跃、加速市场疲弱的最主要因素。http://www.tjthg.com/