全年很可能是65Mn钢板供需两弱的格局，一些阶段性需求释放、小幅补库或者是淘汰产能的政策对价格的影响会是短期的，我们主要关注成本对于钢价的支撑作用，而其中矿价是主要因素。我们认为矿石价格在2014年震荡下行会是大概率事件，带动钢价下行。成本的变动很可能会成为2014年影响钢价的主要因素，而钢材成本分析中对矿价的分析尤为重要。矿石供给扩大难以避免，产能释放会在2014年愈发明显。澳洲铁矿石开采行业的投资从2011年下半年开始启动，2012年下半年进入高峰期。从澳洲三大矿财务报表可以看到，2010-2012年是三大矿固定资产投资增速比较高的三年，按照矿山投资到达产周期约3-4年估算，澳矿山在2011-2012年的新增产能在2014-2015年会有明显的释放。2014年会是矿山产能快速释放而粗钢产能开始缩减的一年，这是我们判断钢价强于矿价，产业链利润开始从矿山向钢厂转移的主要原因。钢铁业的成本支撑已经趋于减弱。1月份，65Mn钢板行业购进价格指数延续了上个月的下滑势头，大幅回落15.7个百分点至35%，为近7个月以来的最低。据监测数据显示，截至1月27日，62%品位普氏铁矿石指数为每吨124.25美元，月环比下跌10.5美元。
“目前钢铁市场原材料价格上涨，下游房地产投资下滑导致需求大幅减弱，整个行业难言实质性回暖。” 一位券商分析师表示，钢企通过资产转移、政府补贴和会计手段调高财报利润的方法有虚增业绩的嫌疑，投资者应该谨慎对待。相关指数报告认为，年前国内钢材市场的“冬储”行情不明显，随着春节结束，需求可能会逐渐启动，年后市场的“去库存化”进程将会加快，有望带动钢价出现反弹。但考虑到春节期间国内市场以及钢厂库存仍将继续上升，春节后下游需求恢复需要一定的时间，节后商家还面临较大的资金回笼压力，国内65Mn钢板市仍存隐忧，后期市场走势的关键，还是要看下游的需求到底如何。http://www.tjthg.com/